Liquity 与欧易：去中心化借贷的新选择
Liquity 是一个去中心化的借贷协议，专注于提供无息贷款，其抵押品为以太坊（ETH）。与其他借贷平台不同，Liquity 采取了独特的清算机制和稳定性池设计，旨在提供更高的资本效率和更稳定的贷款体验。欧易（OKX）作为领先的加密货币交易所，支持用户访问和使用 Liquity，为用户提供了参与 DeFi 生态系统的新途径。
Liquity 的核心机制
Liquity 是一个去中心化的借贷协议，围绕几个关键概念运作，旨在提供无需许可、资本效率高且稳定的借贷服务。
- 贷款 (Borrows): 用户可以将以太坊 (ETH) 作为抵押品，从 Liquity 协议中借出其原生稳定币 LUSD。LUSD 被设计为与美元挂钩，其目标价格稳定在 1 美元附近。借款人根据抵押品的价值，可以借出一定数量的 LUSD。
- 抵押率 (Collateral Ratio): Liquity 强制执行一个最低抵押率，初始设定为 110%。这意味着为了借出价值 100 美元的 LUSD，用户必须抵押至少价值 110 美元的 ETH。该高抵押率是系统安全性的关键，用于应对 ETH 价格波动，降低清算风险。低于最低抵押率将触发清算。
- 清算 (Liquidations): 当用户的抵押率低于 110% 的最低阈值时（由 ETH 价格下跌或 LUSD 借款增加导致），他们的抵押头寸将被清算。清算过程旨在维持系统的偿付能力，并确保 LUSD 的稳定性。清算由稳定性池或套利者执行。
- 稳定性池 (Stability Pool): Liquity 的一个重要创新是稳定性池。该池由 LUSD 持有者组成，他们自愿将其 LUSD 存入池中，以承担在发生清算时购买被清算抵押品（ETH）的责任。作为回报，稳定性池的参与者可以以略微折扣的价格获得被清算的 ETH 抵押品，这为他们提供了一种潜在的盈利激励机制，同时提高了系统的稳定性。提前偿还债务，降低了对外部清算的需求。
- LUSD: Liquity 的原生稳定币，设计目标是锚定 1 美元。LUSD 的价值维持机制包括套利机会、稳定性池的运作以及赎回机制，共同确保其与美元的价值稳定。LUSD 是一种 ERC-20 代币，可以在以太坊网络上自由交易。
- LQTY: Liquity 的治理代币。LQTY 持有者拥有参与协议治理的权利，可以对协议的参数进行投票，并有机会分享协议产生的费用收入。参与治理是LQTY价值来源之一。
- 赎回 (Redemption): LUSD 持有者可以通过赎回机制将 LUSD 兑换为按比例分配的抵押品（ETH）。该机制确保了 LUSD 的价值永远不会低于其抵押品价值，因为用户始终可以选择以基础抵押品赎回 LUSD。这为 LUSD 提供了一个强大的价值支撑，并限制了其下跌空间。赎回是保持 LUSD 价格稳定的重要组成部分。
Liquity 的优势
Liquity 相比其他 DeFi 借贷协议，如 MakerDAO 和 Aave，具有一些显著的优势，旨在优化资本效率和用户体验。
- 无息贷款： Liquity 的核心优势之一是不收取贷款利息。用户只需在借款时支付一次性的借款费用，费用根据市场情况动态调整。这种模式消除了传统借贷协议中常见的持续利息负担，使得 Liquity 成为对利率敏感型用户极具吸引力的成本效益借贷选择。
- 低抵押率： Liquity 允许用户以 110% 的最低抵押率进行借贷。这意味着用户可以锁定价值 110 美元的 ETH 来借出价值 100 美元的 LUSD。相较于其他需要更高抵押率的协议，Liquity 允许用户利用更高的杠杆，最大化其资本效率。尽管风险较高，但也意味着用户可以用更少的 ETH 借出更多的 LUSD，提升了资金的利用率。请务必注意，高杠杆也伴随着更高的清算风险。
- 直接赎回： LUSD 持有者拥有直接将 LUSD 赎回为底层抵押品 ETH 的权利。任何持有 LUSD 的人都可以将 LUSD 兑换为协议中相应比例的 ETH 抵押品，这为 LUSD 提供了一种强大的价值支撑机制。这种机制确保了 LUSD 与其抵押品价值紧密挂钩，并有助于维持其价格稳定。如果 LUSD 的市场价格低于 1 美元的目标价，套利者可以通过赎回机制获利，从而将 LUSD 的价格推回目标水平。
- 去中心化和透明： Liquity 是一个完全去中心化的协议，没有治理机构。所有代码都是开源的，并且经过严格的安全审计，可以公开审计。这意味着任何人都可以验证协议的运行方式和安全性，从而增强了用户的信任度。协议的关键参数由算法控制，而非人为干预，进一步降低了中心化风险，确保了协议的透明性和可靠性。
欧易在 Liquity 生态系统中的角色
欧易作为全球领先的数字资产交易平台，在 Liquity 生态系统中扮演着关键角色，通过多方面的支持促进其发展和采用。欧易提供的各项服务有效提升了 Liquity 协议的可用性、流动性和用户参与度。
- LUSD 交易对： 欧易提供多种 LUSD 交易对，例如 LUSD/USDT、LUSD/BTC 等，使用户能够便捷地买卖 LUSD。这些交易对为 LUSD 提供了重要的流动性，降低了滑点，并促进了其价格稳定。这些交易对也使得用户更容易将 LUSD 转换为其他主流加密货币，增强了 LUSD 的应用场景。
- LQTY 交易对： 欧易可能上线 LQTY 交易对，方便用户交易 Liquity 协议的治理代币 LQTY。 LQTY 持有者可以参与协议的治理，例如对协议升级、参数调整等提案进行投票。通过提供 LQTY 交易对，欧易为 LQTY 持有者提供了交易和价值发现的场所，促进了 LQTY 在市场上的流通和价格发现。
- 钱包连接： 欧易平台允许用户通过 Web3 钱包连接功能安全地连接他们的加密货币钱包，例如 MetaMask、Trust Wallet 等，从而直接与 Liquity 协议进行交互。用户可以通过连接钱包，在 Liquity 协议中进行抵押 ETH 借贷 LUSD、参与 Stability Pool 提供流动性、质押 LQTY 等操作，无需离开欧易平台即可体验 Liquity 协议的各项功能。
- 教育资源： 欧易通常会提供丰富的教育资源，包括文章、教程、视频等，帮助用户深入了解 Liquity 协议的运作机制、优势和潜在风险。 这些教育资源涵盖了 Liquity 的关键概念，例如零利率贷款、抵押率、清算机制、Stability Pool 等，旨在帮助用户做出明智的投资决策。欧易通过知识普及，提升用户对 Liquity 协议的理解，从而促进其更广泛的应用。
参与 Liquity 的风险
尽管 Liquity 协议拥有诸多吸引人的特性，例如低利率贷款和去中心化运作，但用户在参与前应充分了解并评估其潜在风险。以下罗列了一些关键风险因素：
- 清算风险： Liquity 协议通过清算机制来确保系统的偿付能力。当用户的抵押率（抵押资产价值与贷款价值之比）降至最低抵押率 110% 以下时，其贷款头寸将面临被清算的风险。清算发生时，用户的抵押品将被出售以偿还债务，并可能因此遭受损失。用户务必密切监控自身的抵押率，并通过增加抵押品、减少贷款额度等方式主动管理风险，避免因 ETH 价格下跌而触发清算。
- 智能合约风险： Liquity 是一个完全依赖智能合约运作的去中心化协议。虽然 Liquity 的智能合约代码已经经过了多次专业审计，旨在发现和修复潜在的安全漏洞，但没有任何审计能够完全保证代码的绝对安全。智能合约风险始终存在，包括但不限于代码漏洞、逻辑错误、以及潜在的攻击向量。这些漏洞可能被利用，导致资金损失或协议功能异常。
- 稳定币风险： Liquity 协议的原生稳定币 LUSD 的目标是与美元 1:1 挂钩。然而，与其他稳定币一样，LUSD 也无法完全排除脱锚的风险，即价格偏离 1 美元。尽管 Liquity 采用了多种机制，例如赎回机制和稳定池，以维持 LUSD 的价格稳定，但市场供需变化、外部冲击等因素仍可能导致 LUSD 暂时或永久性脱锚。脱锚事件可能导致用户资产价值受损。
- 波动性风险： 以太坊 (ETH) 作为抵押资产，其价格波动性相对较高。ETH 价格的剧烈波动可能导致用户的抵押率快速变化。在 ETH 价格下跌时，用户的抵押率可能迅速下降，增加被清算的风险。因此，用户需要对 ETH 价格波动保持警惕，并根据市场情况及时调整策略，以有效管理风险。
如何使用 Liquity (通过欧易)
用户可以通过以下步骤参与 Liquity 协议。该过程通常需要连接一个支持 Web3 的钱包，例如 MetaMask，以实现与 Liquity 协议的交互。
- 购买 ETH: 您需要在欧易或其他支持 ETH 交易的加密货币交易所购买以太币 (ETH)。ETH 将用作抵押品来借出 LUSD。
- 连接钱包: 将您的加密货币钱包（例如 MetaMask、Ledger 或 Trezor）连接到欧易。如果您的 ETH 存放在欧易交易所，您需要先将 ETH 提现到您的钱包中，然后再与 Liquity 协议进行交互。确认钱包已连接至以太坊主网络。
- 访问 Liquity: 通过浏览器访问 Liquity 的官方网站 (请务必确认网址的真实性，谨防钓鱼网站)，然后通过网站提供的连接钱包功能，将您的钱包连接到 Liquity 协议。
- 抵押 ETH 并借出 LUSD: 在 Liquity 平台上，您可以将您的 ETH 作为抵押品存入 Vault，然后借出 LUSD (Liquity USD)。LUSD 是 Liquity 协议的稳定币。 务必密切关注抵押率，并确保其始终高于 110%。低于 110% 的抵押率可能导致您的 Vault 被清算，损失部分或全部抵押的 ETH。同时需要考虑Gas费用，以避免小额抵押导致Gas费用占比过高的情况。
- 参与稳定性池 (可选): 您可以将 LUSD 存入稳定性池，以在清算事件发生时赚取清算奖励。稳定性池的资金用于偿还被清算的 Vault 的债务，作为回报，LUSD 的提供者将获得被清算的 ETH 作为奖励。参与稳定性池存在一定的风险，请充分了解相关机制后再参与。
- 购买 LUSD (可选): 您可以在欧易或其他加密货币交易所购买 LUSD，然后将其存入您的钱包。您可以使用 LUSD 参与各种 DeFi 活动，例如交易、提供流动性等。
- 购买 LQTY (可选): 您可以在欧易或其他加密货币交易所购买 LQTY (Liquity 的治理代币)，然后参与 Liquity 协议的治理。LQTY 持有者可以对协议的参数进行投票，例如稳定费等。LQTY 还可以通过质押获得收益。
Liquity 是一个创新的去中心化借贷协议，提供了无息贷款和低抵押率。 欧易通过提供 LUSD 和 LQTY 交易对以及其他支持，为用户参与 Liquity 生态系统提供了便利。 然而，用户应该意识到参与 Liquity 存在的风险，并在使用前仔细研究该协议。 参与 DeFi 协议，特别是借贷协议，始终需要谨慎行事，充分了解风险，并根据自身的风险承受能力做出决策。