Gemini 合约与现货区别
Gemini 交易所提供现货交易和合约交易，两者虽然都允许用户参与加密货币市场，但运作机制、风险和潜在回报方面存在显著差异。 理解这些差异对于制定明智的交易策略至关重要。
现货交易
现货交易是指以当前市场价格立即买卖加密货币的交易方式。这意味着交易会以当前最佳可用价格执行，实现快速结算。例如，当您在交易所购买现货比特币时，您实际上是按照当前市场报价购买了相应数量的比特币，并立即拥有这些数字资产的所有权。这个过程简单直接，允许交易者快速进入或退出市场。
与衍生品交易不同，现货交易涉及实际加密货币的所有权转移。当您购买现货比特币时，您将获得真正的比特币，并可以完全控制它。您可以选择将这些比特币存储在您的 Gemini 账户中，利用交易所提供的安全存储服务，也可以将其转移到您自己的个人加密货币钱包中，以实现更高的自主控制权。
现货交易是加密货币市场的基础，为其他更复杂的交易形式提供了基础。它也常被作为价值储存和长期投资的策略。理解现货交易的机制对于任何希望参与加密货币市场的人来说至关重要。
主要特点：
- 所有权： 你拥有对加密货币的完全所有权。 这意味着你直接控制你的私钥，并能自由地使用和转移你的数字资产，而无需依赖第三方机构。 这种所有权模式是加密货币的核心价值之一，赋予用户更大的自主权和控制权。
- 价格影响： 你的交易行为会对市场供需产生直接的影响，从而影响加密货币的价格。 当你购买时，会增加需求，可能推高价格； 当你出售时，会增加供给，可能压低价格。 这种价格发现机制是市场运作的基础。交易规模越大，对价格的影响也越大。
- 风险： 你的潜在损失仅限于你实际投入的资金额度。 比如，如果你以 1,000 美元的价格购买了比特币，即使比特币价格跌至零，你的最大损失也仅限于这 1,000 美元。 这与使用杠杆进行交易不同，后者可能会导致超过初始投资的损失。这种风险控制机制对保守型投资者非常重要。
- 杠杆： 这种交易方式通常不提供杠杆，或者提供的杠杆倍数极低。 这降低了交易风险，避免了因市场波动而导致的巨大损失。 无杠杆或低杠杆交易适合风险规避型投资者和初学者。
- 交易费用： 交易费用通常较低，具体费用取决于交易量以及像 Gemini 这样的交易平台的费用结构。 较低的交易费用可以降低交易成本，提高盈利潜力。 建议仔细比较不同平台的费用，选择最适合自己的交易策略。
- 适合人群： 这种交易方式特别适合长期投资者，他们希望持有实际的数字资产并从中获益。 也适合那些希望对自己的资产拥有完全控制权、并且风险承受能力较低的用户。 长期投资者通常更关注加密货币的长期价值，而不是短期价格波动。
- 交易执行： 交易通常会立即执行，特别是当市场流动性充足时。 但在某些情况下，例如市场波动剧烈或流动性不足时，交易执行可能会出现延迟。 快速的交易执行能够让你及时抓住市场机会。
- 资金成本： 由于你拥有实际的加密货币资产，因此无需支付隔夜融资费用或类似的额外费用。 你只需支付交易手续费即可。 这与差价合约 (CFD) 等衍生品交易不同，后者通常需要支付隔夜利息。持有现货加密货币更简单直接。
合约交易
合约交易，尤其是永续合约，是一种金融衍生品交易方式，允许交易者在不实际持有标的加密货币资产的情况下，通过预测其未来价格走势来获取收益或承担风险。 你与交易所（作为交易对手方）达成一份合约协议，合约的价值会随着标的加密货币价格的波动而变化，盈亏结算基于价格的涨跌幅度进行。与传统期货合约不同，永续合约没有到期日，交易者可以无限期地持有仓位，但也需要注意维持保证金要求。在 Gemini 交易所等交易平台中，合约交易通常特指永续合约交易，其运作机制模仿了传统期货市场，但加入了诸如资金费率等独特的机制，以确保合约价格与现货价格保持一定的锚定关系。
主要特点：
- 无所有权： 你并不实际持有底层加密货币，而是参与一种金融衍生品交易，通过预测其价格变动方向（上涨或下跌）来获取收益或承担损失。这意味着你不需要管理钱包、私钥，也不必担心加密货币的安全存储问题。
- 价格影响： 由于你并未直接买卖加密货币本身，你的交易行为对现货市场价格的影响相对较小。这与直接在交易所购买或出售加密货币不同，后者的交易量会直接影响市场供需关系，从而影响价格。
- 风险： 风险性较高，是此类交易的重要特征。高杠杆的使用会显著放大收益和损失的可能性。这意味着即使市场价格出现小幅波动，也可能导致你的投资收益或损失呈倍数增长。特别需要注意的是，你可能损失的资金不仅仅是你初始投入的保证金，甚至可能超过这个数额。因此，务必充分理解杠杆机制并谨慎使用。
- 杠杆： 提供高杠杆是其主要吸引力之一。杠杆允许你以较少的资金控制更大价值的头寸。例如，假设平台提供 10 倍杠杆，那么你仅需投入 100 美元的保证金，即可控制价值 1,000 美元的比特币头寸。然而，需要注意的是，杠杆在放大收益的同时，也同样放大了风险。谨慎选择杠杆倍数至关重要。
- 交易费用： 除了基本的交易手续费之外，还可能涉及其他费用，尤其是隔夜融资费用（也称为资金费率）。交易费用是平台为撮合交易而收取的服务费，通常按交易额的百分比计算。隔夜融资费用则是针对持有过夜的头寸收取的费用，旨在平衡多空双方的持仓比例，并反映市场供需关系。
- 适合人群： 比较适合具备一定交易经验、熟悉金融衍生品运作机制，并且能够充分理解和承受高风险的交易者。他们通常希望通过短期价格波动来获取利润，并具备严格的风险管理能力。对于缺乏经验或风险承受能力较低的用户，此类交易可能并不合适。
- 交易执行： 交易执行速度通常很快，可以实现接近实时的交易。然而，在市场剧烈波动时，可能会出现滑点现象。滑点是指实际成交价格与你预期价格之间的差异。滑点的大小取决于市场流动性和交易量，在波动剧烈的市场中，滑点可能会显著影响最终成交价格。因此，交易者需要密切关注市场动态，并采取适当的措施来降低滑点带来的风险。
- 资金成本： 需要密切关注隔夜融资费用（也称为资金费率），它是持有头寸过夜所需支付或收取的费用。资金费率由市场供需关系决定，可能为正，也可能为负。如果资金费率为正，意味着你需要支付费用；如果资金费率为负，意味着你可以获得收益。资金费率会直接影响你的盈利能力，因此需要在交易策略中加以考虑。
杠杆
杠杆是加密货币合约交易中一个至关重要的概念，它本质上是一种借贷机制。 通过使用杠杆，交易者可以用相对较小的自有资金来控制价值远高于其本金的头寸，从而显著放大潜在收益。 然而，杠杆是一把双刃剑，在放大收益的同时，也同等地放大了潜在损失。 这种收益和风险的放大效应使得杠杆交易既具有吸引力，又充满挑战。
例如，假设您使用 10 倍杠杆购买价值 1,000 美元的比特币永续合约。这意味着您实际上控制了价值 10,000 美元的比特币头寸，而您自己只投入了 1,000 美元作为保证金。 如果比特币价格上涨 10%，您的头寸价值将增加 1,000 美元（10,000 美元的 10%），这笔利润将全部归您所有，不考虑交易手续费等相关费用。 这是一个相当可观的收益，相当于您初始投资的 100%。 然而，如果比特币价格下跌 10%，情况则会完全相反。 您的头寸价值将减少 1,000 美元，这将直接从您的保证金中扣除。 如果您的账户中没有足够的可用资金来弥补这笔损失，您的头寸可能会被强制平仓（也称为爆仓），这意味着您将损失全部初始投资，也就是1,000 美元。
不同的加密货币交易平台，例如 Gemini，通常会根据用户的风险承受能力、账户余额以及其他相关因素来设定杠杆的限制。 这些限制旨在帮助用户管理风险，防止过度杠杆化。 因此，在进行杠杆交易之前，仔细评估自身的风险承受能力，并选择合适的杠杆倍数至关重要。过高的杠杆倍数虽然可能带来更高的潜在收益，但也意味着更高的爆仓风险。 稳健的风险管理策略，例如设置止损订单，对于控制杠杆交易中的潜在损失至关重要。
资金费率
在永续合约交易中，资金费率是多头和空头交易者之间定期交换的费用。其核心机制旨在确保永续合约的价格与标的资产的现货价格保持紧密联动，避免出现过大的偏差。 这种联动性是永续合约作为衍生品能够有效追踪标的资产价值的关键。
资金费率的运作依赖于市场情绪。 当市场普遍看涨，即永续合约价格高于现货价格时，资金费率为正值。此时，持有多头头寸的交易者需要向持有空头头寸的交易者支付资金费率。 这激励了更多的人做空，从而拉低永续合约的价格，使其更接近现货价格。
相反，当市场普遍看跌，即永续合约价格低于现货价格时，资金费率为负值。 这种情况下，持有空头头寸的交易者会收到来自持有有多头头寸的交易者的资金费率。 这激励了更多的人做多，从而推高永续合约的价格，使其更接近现货价格。
资金费率的支付频率因交易所而异，通常为每小时、每4小时或每8小时结算一次。具体的结算时间和费率大小由交易所根据市场供需关系动态调整。
资金费率对合约交易的盈利能力具有显著影响。 作为多头交易者，正的资金费率会产生交易成本，直接减少潜在利润。因此，在决定是否持有仓位时，需要将资金费率纳入考量。
作为空头交易者，负的资金费率则可以带来额外收入，增加潜在利润。然而，需要注意的是，持续的负资金费率可能表明市场情绪极端悲观，存在潜在的反弹风险。
总而言之，理解和掌握资金费率的运作机制，是进行永续合约交易的重要组成部分。交易者应当密切关注资金费率的变化，并将其纳入交易策略，以优化收益并有效管理风险。
保证金
在加密货币合约交易中，保证金是指您为了开设和维持交易头寸而需要提供的抵押资产。保证金可以理解为一种安全存款，用于覆盖潜在的亏损风险。在 Gemini 交易所，通常采用两种类型的保证金机制：初始保证金和维持保证金。这两种保证金水平对于有效管理交易风险至关重要。
- 初始保证金： 这是您在交易所成功开设一个新的合约头寸时所必须缴纳的保证金金额。初始保证金的数额取决于多个因素，包括您选择的交易合约、您所使用的杠杆比例以及当前的市场价格。初始保证金充当了风险缓冲，确保您有足够的资金来承担最初的市场波动。
- 维持保证金： 维持保证金代表了您为了持续持有未平仓头寸而必须保持的最低保证金水平。 它通常低于初始保证金。如果您的账户保证金余额下降到低于维持保证金的水平，交易所将会发出追加保证金通知。这意味着您需要立即存入额外的资金到您的账户中，或者选择减少您的头寸规模（例如，部分或全部平仓），以使您的保证金水平恢复到维持保证金之上，从而避免您的头寸被强制平仓（爆仓）。
不同的合约类型、所选择的杠杆倍数以及市场的波动性都会显著影响所需的保证金数量。 高杠杆交易通常需要更高的初始保证金，同时也伴随着更高的爆仓风险。 在市场波动剧烈时，维持保证金的要求也可能动态调整，以应对潜在的风险增加。 因此，在进行合约交易前，务必充分了解并评估不同合约的保证金要求，并制定合理的风险管理策略。
交易策略
现货交易和合约交易因其交易机制和风险特征，分别适用于不同的交易策略。选择合适的交易策略对于在加密货币市场中获得成功至关重要。
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现货交易：
现货交易是指以当前市场价格直接买卖加密货币。由于没有杠杆，风险相对较低，更适合风险承受能力较低，或者希望长期参与加密货币市场的投资者。
- 长期持有策略（例如，购买并持有）： 这是一种最简单的策略，即购买你认为具有长期增长潜力的加密货币，并长期持有，等待其价值增长。此策略需要对项目进行深入研究，并对市场趋势有较强的判断力。
- 价值投资： 通过分析加密货币的基本面（例如，技术、团队、市场潜力等），寻找被低估的加密货币，并长期持有。价值投资强调的是长期价值，而非短期价格波动。
- 趋势跟踪： 识别市场中的上升或下降趋势，并跟随趋势进行交易。趋势跟踪策略通常需要使用技术分析工具，如移动平均线、RSI等。
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合约交易：
合约交易是一种使用杠杆进行加密货币交易的方式。合约交易允许交易者以较小的资金控制更大的仓位，从而放大收益，但也放大了风险。因此，合约交易更适合有经验的交易者和风险承受能力较高的投资者。
- 短期交易策略（例如，日内交易、波段交易）： 日内交易是指在一天内完成交易，利用市场波动赚取利润。波段交易是指持有头寸几天或几周，以捕捉市场中的中期波动。这两种策略都需要快速的市场反应能力和严格的风险管理。
- 套期保值： 通过合约交易对冲现货头寸的风险。例如，如果投资者持有大量的某种加密货币现货，担心其价格下跌，可以通过做空该加密货币的合约来锁定利润或减少损失。
- 价格投机： 利用合约交易对加密货币的价格进行投机。价格投机是一种高风险高回报的策略，需要对市场有深入的了解和准确的判断。
Gemini 的特点
Gemini 交易所提供了一整套全面的工具和服务，旨在满足不同层次加密货币交易者的需求，支持现货交易和合约交易，具体包括：
- 高级交易界面： Gemini 提供了直观且功能强大的高级交易界面，呈现实时的市场数据流，包括深度订单簿、最新交易历史记录以及可定制的价格图表工具。用户可以利用各种图表指标和绘图工具进行技术分析，并根据自身交易策略选择不同的订单类型，例如市价单、限价单、止损单等，从而更精准地控制交易执行。
- API： Gemini 开放了应用程序编程接口 (API)，方便用户集成自定义交易机器人和算法。通过 API，交易者可以自动化交易流程，编写脚本程序来监控市场动态，并根据预设的规则自动执行交易。这种方式尤其适合高频交易者和量化交易团队，他们可以利用 API 提高交易效率，抓住市场机会。API 还支持访问历史数据，方便进行回测和策略优化。
- 安全措施： Gemini 将用户资金和数据安全放在首位，实施多层安全措施以保障平台的安全性。这些措施可能包括冷存储、多重签名、双因素认证 (2FA)、IP 白名单、定期安全审计等。冷存储意味着将大部分用户资金离线存储，以防止黑客攻击。多重签名需要多个授权才能执行交易，增加了安全性。双因素认证进一步验证用户身份。IP 白名单限制只有特定 IP 地址才能访问账户。
- 教育资源： Gemini 提供丰富的教育资源，帮助用户学习和理解加密货币交易。这些资源通常包括文章、教程、视频和常见问题解答 (FAQ)，涵盖了加密货币的基础知识、交易策略、风险管理等方面的内容。无论是初学者还是经验丰富的交易者，都可以通过这些资源提升自己的知识水平，更好地参与加密货币市场。
- 模拟交易： 为了方便用户熟悉合约交易，部分平台会提供模拟交易账户（也称为“测试网”）。用户可以使用虚拟资金在模拟环境中进行交易，体验真实的合约交易流程，而无需承担实际的资金风险。这对于新手来说是一个非常好的学习工具，可以帮助他们掌握合约交易的技巧，并在真实交易前进行策略测试。
无论你选择现货交易还是合约交易，风险管理都至关重要。 以下是一些风险管理技巧：
- 设定止损单： 限制潜在损失。
- 使用适当的杠杆： 不要过度杠杆化你的头寸。
- 分散你的投资： 不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。
- 了解市场： 在交易之前进行研究。
- 控制情绪： 不要让情绪影响你的交易决策。
- 定期回顾你的策略： 根据市场变化调整你的交易策略。